Opsies Handel Nul-Som Spel

Nulsomspel Wat is 'n nul-som spel Zero-som is 'n situasie in 'n spel teorie waarin een persoon wins is gelyk aan anothers verlies, sodat die netto verandering in welvaart of voordeel is nul. A zero-som spel kan so min as twee spelers, of miljoene deelnemers het. Zero-som spel is gevind in 'n spel teorie, maar is minder algemeen as nie-nul-som spel. Poker en dobbel is gewild voorbeelde van nul-som spel sedert die som van die wen met 'n paar spelers bedrae gelyk aan die gesamentlike verliese van die ander. Speletjies soos skaak en tennis, waar daar 'n wenner en 'n verloorder, is ook nul-som spel. In die finansiële markte, opsies en termynkontrakte is voorbeelde van nul-som spel, uitgesluit transaksiekoste. Vir elke persoon wat op 'n kontrakbasis winste, is daar 'n teen-party wat verloor. VIDEO laai die speler. Afbreek nulsomspel In spelteorie, is die spel van wat ooreenstem met die pennies dikwels aangehaal as 'n voorbeeld van 'n nul-som spel. Die spel behels twee spelers, A en B, gelyktydig plaas van 'n pennie op die tafel. Die beloning hang af of die sente pas of nie. As beide pennies is koppe of sterte, Player A wen en hou Player Bs pennie as hulle stem nie ooreen nie, Player B oorwinnings en hou Player Soos pennie. Dit is 'n nul-som spel, want een spelers gewin is die ander verlies. Die uitbetalings vir spelers A en B word in die tabel hieronder, met die eerste getal in selle (a) deur (d) verteenwoordig Player As beloning, en die tweede getal Player Bs playoff. Soos gesien kan word, die gekombineerde playoff vir A en B in al vier selle nul. Die meeste ander gewilde spel teorie strategieë soos die Gevangenes dilemma. Cournot Kompetisie. Centipede spel en dooiepunt is nie-nul-som. Zero-som spel is die teenoorgestelde van wen-wen situasies soos 'n handelsooreenkoms wat aansienlik tussen twee nasies of verloor-verloor situasie verhoog handel, soos oorlog byvoorbeeld. In die werklike lewe, maar dinge is nie altyd so duidelik-sny, en winste en verliese is dikwels moeilik om te kwantifiseer. 'N Algemene wanopvatting gehou deur 'n paar is dat die aandelemark is 'n nul-som spel. Dit isnt, aangesien beleggers aandeelpryse styg of daal, afhangende van talle faktore kan bie soos die ekonomiese vooruitsigte, winsvoorspellings en waardasies, sonder 'n enkele aandeel eienaar verwissel. Uiteindelik is die aandelemark onlosmaaklik gekoppel aan die reële ekonomie, en beide is kragtige instrumente van welvaartskepping eerder as nul-som spel. Nulsomspel Teorie amp Agtergrond Game teorie is 'n komplekse teoretiese studie in ekonomie. Die 1944 baanbrekerswerk teorie van speletjies en Ekonomiese gedrag, geskryf deur Hungarian-gebore Amerikaanse wiskundige John von Neumann en mede-geskryf deur Oskar Môre, is die fundamentele teks. Game teorie is die studie van strategiese besluitneming tussen twee of meer intelligente en rasionele partye. Die teorie, wanneer dit toegepas word om die ekonomie, gebruik wiskundige formules en vergelykings om uitkomste te voorspel in 'n transaksie, met inagneming van verskeie faktore, insluitend winste, verliese, optimaliteit en individuele gedrag. Game teorie kan gebruik word in 'n wye verskeidenheid van ekonomiese terreine, insluitende eksperimentele ekonomie. wat gebruik maak van eksperimente in 'n beheerde omgewing ekonomiese teorieë met meer werklike wêreld insig te toets. In teorie, is nul-som spel opgelos deur drie oplossings, miskien die mees noemenswaardige daarvan is die Nash ewewig. steek deur John Nash in sy 1951 papier niesamewerkende Spele. Die Nash balans bepaal dat twee of meer teenstanders in die spel, gegewe kennis van mekaar se keuses en dat hulle enige voordeel sal ontvang van die verandering van hul keuse, sal dus nie afwyk van hul keuse. Nulsomspel amp Ekonomie Wanneer spesifiek toegepas op die ekonomie is daar verskeie faktore om te oorweeg wanneer die begrip van 'n nul-som spel. Nulsomspel veronderstel 'n weergawe van volmaakte mededinging en volmaakte inligting wat albei teenstanders in die model het al die relevante inligting om 'n ingeligte besluit te neem. Om 'n stap terug te neem, het die meeste transaksies of transaksies is inherent nie nul-som spel, want wanneer twee partye kom ooreen om handel te dryf hulle dit doen met dien verstande dat die goedere of dienste wat hulle ontvang is meer waardevol as die goedere of dienste wat hulle handel vir ook, na transaksiekoste. Dit staan ​​bekend as positiewe-som, en die meeste transaksies val onder hierdie kategorie. Opsies en termynkontrakte handel is die naaste praktiese voorbeeld om 'n nul-som spel scenario. Opsies en termynkontrakte is in wese ingeligte verbintenis op wat die toekoms prys van 'n sekere kommoditeit sal wees in 'n streng tydraamwerk. Terwyl dit is 'n baie vereenvoudigde verduideliking van opsies en termynkontrakte, oor die algemeen as die prys van daardie kommoditeit styg (gewoonlik teen markverwagtinge) binne daardie tydraamwerk, kan jy die termynkontrak teen 'n wins te verkoop. Dus, as 'n belegger geld maak uit van daardie verbintenis, sal daar 'n ooreenstemmende verlies wees. Dit is die rede waarom futures en opsies handel kom dikwels met disclaimers om nie onderneem word deur onervare handelaars. Maar futures en opsies verskaf likiditeit vir die ooreenstemmende markte en kan baie suksesvol vir die regte belegger of maatskappy wees. Dit is belangrik om daarop te let dat die aandelemark algehele word dikwels beskou as 'n nul-som spel, wat is 'n wanopvatting, saam met ander gewilde misverstande. Histories en in kontemporêre kultuur die aandelemark word dikwels gelykgestel met dobbel, en dit is beslis 'n nul-som spel. Wanneer 'n belegger koop 'n voorraad, dit is 'n deel van die eienaarskap van 'n maatskappy wat daardie belegger die reg om 'n fraksie van die maatskappy se winste. Die waarde van 'n voorraad kan op of af gaan, afhangende van die ekonomie en 'n gasheer van ander faktore, maar uiteindelik, eienaarskap van daardie voorraad sal uiteindelik lei tot 'n wins of 'n verlies wat nie gebaseer is op toeval of die waarborg van iemand elses verlies . In teenstelling, dobbel beteken dat iemand die geld van 'n ander wat dit verloor wen. Daar is ook ander sulke mites oor die aandelemark, waarvan sommige sluit in: val voorrade moet weer gaan op 'n stadium en aandele wat optrek moet afkom, asook dat die aandelemark is uitsluitlik vir die uiters wealthy. Are Options n nul-som spel Die meeste mense beskou opsies handel om 'n nul-som spel wees. As jy 'n handel te maak, iemand neem die ander kant en toe een van jou winste, die ander verloor 'n gelyke bedrag. Van daardie omskrywing itrsquos moeilik om te argumenteer dat die term lsquozero som gamersquo nie van toepassing op opsies, en om handel in die algemeen. Maar ek doen maak dat argument. A Wins in aandele Wanneer 'n handelaar besluit om 'n spesifieke belang te verkoop wanneer dit styg tot 75 per aandeel, kan die handelaar 'n geestelike stop maak, of tik 'n GTC (goeie rsquotil gekanselleer) verkoop ten einde sy / haar makelaar. Wanneer die voorraad verkoop word, die handelaar is tevrede met die uitslag. Seker die voorraad kan hoër beweeg, en 'n mens kan redeneer dat ons handelaar lsquolostrsquo geld deur die verkoop en dat die lsquobuyerrsquo gemaak geld. Met hierdie oogpunt, handel is 'n nul-som spel. Irsquoll toegee dat die koper verdiende geld, maar nie ten koste van die verkoper. Ek verkies om te kyk na dit op hierdie manier: Ons handelaar verdien die wins wat hy gehoop het om te verdien, en wanneer dit gebeur, sal hy / sy vrywillig oorgedra eienaarskap van die aandele aan 'n ander handelaar. Sodra die posisie is uit die rekening, die handelaar nie maak nie verloor niks. Enige verandering in die stockrsquos waarde slegs affekteer die nuwe eienaar. Daar is geen ooreenstemmende verlies aan die kant van die handelaar wat die aandele verkoop. Een handelaar het 'n grasieuse afrit, aanvaar 'n wins te maak, en nou 'n ander handelaar het 'n nuwe belegging. Opsies is anders Die meeste van die wêreld kyk na opsies anders. Maar ek donrsquot. As ek 'n oproep opsie koop en verdien 'n wins deur die verkoop teen 'n hoër prys, daar is geen rede om te glo dat die verkoper het 'n verlies wat ooreenstem met my wins. Die verkoper kan die spel het verskans en verdien 'n nog groter wins as wat ek gedoen het. Die gedagte dat opsies verteenwoordig 'n nul-som spel veronderstel dat alle ambagte is selfstandige speel en dat as jy wins, die ander persoon moet verloor. Net soos ons handelaar bo besluit dat die oordrag van eienaarskap van die aandele aan 'n ander belegger 'n goeie idee op 75 / aandeel sou wees, so ook nie die bedekte oproep skrywer. Toe ek verkoop 'n bedekte oproep, Ek is opgewonde wanneer die voorraad saamtrekke ver bo die trefprys. Dit beteken dat ek sal my verlangde wins te verdien. Beter as wat mdash as die groot saamtrek gou kom, sal ek in staat wees om die handel met miskien 90 van my doelwit kontant te verlaat. Hoekom is dit so goed as die laaste 10 opgeoffer As gevolg van tyd. As daar nog 'n paar weke oor voordat verstryking dag kom, kan ek my geld herbelê in 'n ander posisie en gebruik dieselfde kontant om selfs meer as wat 10 oorbly op die tafel te verdien. Dit mag waar wees dat die persoon wat my oproep gekoop behaal 'n groot oorwinning (indien die handel nie verskans), maar thatrsquos nie my verlies. Trouens, dit was my bykomende wins (in die scenario aangebied). Opsies is ontwerp om risiko te dra. In die bedekte oproep byvoorbeeld die verkoper aanvaar kontant om te help bereik die teiken wins. Deur dit te doen, sal hy / sy het vrywillig kontant om die wins potensiaal van die handel te beperk. Maar die punt is dat daar geen potensiële wins te opgeoffer. Die oproep verkoper sou verkoop voorraad aan die trefprys (75) en verdien minder wins as die bedekte oproep skrywer, wat 75 benewens die opsie premie ingesamel. Die opsie koper het op beperkte risiko. As die voorraad nie ver genoeg of vinnig genoeg het styg, sal dit koper 'n verlies verdien. Ek donrsquot sien iets wat lyk soos 'n nul-som spel in verskanste opsies transaksies. Ek verstaan ​​dat ander sien dit as 'n swart en wit: As een gekry, die ander verloor. Maar thatrsquos 'n oorvereenvoudiging. Volg Mark Wolfinger op sy lsquoOptions vir Rookiesrsquo blog: blog. mdwoptions artikel gedruk InvestorPlace Media, investorplace / 2011/04 / is-opsies-'n-nul-som-spel /.Debunking Die opsie-Trading mite van nul-som There39s 'n stedelike mite in opsies handel that39s waarskynlik so oud soos die CBOE self: It39s dikwels gesê dat opsies handel is 'n nul-som spel. Met ander woorde, as iemand wen, iemand anders het om te verloor nie, reg Wel, nee. It39s waar dat die voorraad of opsie of toekomstige of wat ook al sal styg of daal, en net een van ons kan reg wees. Maar dit veronderstel dat elkeen van ons iets anders aan die kant doesn39t doen. Let39s kyk na 'n paar scenario's in 'n tipiese opsies handel oor 'n onderliggende voorraad. Mite Buster mens sê jy 'n oproep, wat beteken dat die mark maker die oproep aan jou verkoop te koop. As die voorraad styg, jy geld maak en die mark maker verloor geld, reg Reg. Maar there39s meer om dit te. Wanneer 'n mark maker wat oproep verkoop jy, kan hy of sy kies om dit onmiddellik te verskans deur die aankoop van die voorraad tot die kort oproep te verskans. Nou, you39re nog lank die oproep, maar die mark maker is kort die oproep en nou lank die voorraad. Let39s aanvaar die voorraad styg, en jou oproep styg in waarde as well. Die mark maker who39s kort daardie oproep is om geld te verloor op dit, maar is om geld te maak op die lang voorraad. It39s moontlik vir die wins op die lang voorraad tot die verlies op die kort oproep oorskry. In daardie geval, jy geld maak op jou posisie, en die mark maker maak geld op haar posisie ook. In hierdie geval, kan jy beide wen. Mite Buster Twee Let39s sê die voorraad gaan. Die mark maker is kort 'n oproep, en maak geld op dat, omdat sy die ontvang toe sy die oproep verkoop premie hou. Maar she39s lank voorraad, ook, en verloor geld op thatmdashprobably meer as wat sy op die kort oproep. Jy besit wat lank oproep, en jy verloor wanneer die voorraad gaan. In hierdie geval, jy beide verloor. Die verskil is dat die mark maker begin met die teenoorgestelde van die handel wat jy het, maar sy het dit verander in iets anders. 'N caveat So, die opsies mark isn39t regtig 'n nul-som spel as jy kyk na twee onafhanklike handelaars neem teenoorgestelde kante van 'n handelsmerk. Elke kan verskans of hul posisie aan te pas sonder die ander handelaar om iets te doen. Die skoonheid van die saak opsies is dat jy beleggingsbesluite kan maak wat gebaseer is op die mark nuus, wisselvalligheid, tyd om verstryking, onderliggende beweeg, en so aan, en / of te skep verskillende opsie-strategieë om jou aanvanklike handel of posisie verskans op enige punt van die tyd. As there39s n heining betrokke op die quotloserquot kant van 'n handelsmerk, en die netto resultaat is 'n wen, kan twee handelaars uit netto as wenners, en die nul-som argument gaan by die venster uit. Maar, as jy kyk na al die handelaars en beleggers daar buite in totaal, wat handel dryf nie 'n nul-som spel. Wanneer die mark maker koop die voorraad as 'n skans teen haar kort oproep, is iemand anders verkoop wat voorraad aan haar. As die voorraad styg, die persoon wat die voorraad verkoop mis uit op die winste. So, die nul-som teorie werk vir die groot skema van die markte, maar nie noodwendig op die vlak handelaar-versus-handelaar. Waar laat dit jou deeglik Kies jou ambagte en maak seker dat hulle sin maak vir jou. Oorweeg behoorlike heinings met jou opsies ambagte, en laat die ander mense is bekommerd oor hul eie wins / verlies verhoudings. Jy hoef net te bekommer oor joune. Hierdie stuk is hier Oorspronklik gepos deur Rachel Koning Beals op 19 Maart 2015 'n lang oproep of sit opsie posisie plaas die totale koste van die opsie posisie in gevaar stel. Indien 'n individu 'n lang oproep of 'n lang sit posisie verval waardeloos, sal die totale koste van die posisie verlore. Versprei en ander meervoudige been opsie-strategieë kan aansienlike transaksiekoste, insluitend verskeie kommissies, wat enige potensiële opbrengs kan 'n invloed behels. A roll is nie jou enigste alternatief wanneer hulle met ou aftreeplanne. Klik hier vir meer inligting oor roll alternatiewe. Futures en termynkontrakte opsies handel is spekulatiewe, en is nie geskik vir alle beleggers. Lees asseblief die quotRisk Openbaarmaking vir termynkontrakte en opsies quot voor handel termynmark produkte. Markonbestendigheid, volume, en beskikbaarheid stelsel kan toegang tot jou rekening en handel teregstellings vertraag. Vorige prestasie van 'n sekuriteit of strategie waarborg nie toekomstige resultate of sukses. Opsies is nie geskik vir alle beleggers as die spesiale risiko's wat inherent is aan handel opsies beleggers om potensieel vinnige en aansienlike verliese kan blootstel. handel opsies onderhewig aan TD Ameritrade hersiening en goedkeuring. Lees Eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options voor te belê in opsies. Ondersteunende dokumentasie vir enige eise, vergelykings, statistieke, of ander tegniese data sal verskaf word op aanvraag. Die inligting is nie bedoel om beleggingsadvies word of as 'n aanbeveling of onderskrywing van 'n bepaalde belegging of beleggingstrategie, en is slegs vir illustratiewe doeleindes. Maak seker dat jy al die risiko's wat betrokke is by elke strategie, insluitend kommissie koste te verstaan, voordat jy probeer om 'n bedryf te plaas. Kliënte moet oorweeg alle relevante risikofaktore, insluitend hul eie persoonlike finansiële situasies, voordat die saak. TD Ameritrade, Inc. lid FINRA / SIPC. TD Ameritrade is 'n handelsmerk gesamentlik besit word deur TD Ameritrade IP Company, Inc en die Toronto-Dominion Bank. afskrif 2015 TD Ameritrade IP Company, Inc. Alle regte voorbehou. Gebruik met toestemming. kopieer 2016 Benzinga. Benzinga verskaf nie belegging advies. Alle regte reserved. Debunking die opsie-Trading mite van nul-som Theres 'n stedelike mite in opsies handel dis waarskynlik so oud soos die CBOE self: Die dikwels gesê dat opsies handel is 'n nul-som spel. Met ander woorde, as iemand wen, iemand anders het om te verloor nie, reg Wel, nee. Die feit dat die voorraad of opsie of toekomstige of wat ook al op of af gaan, en net een van ons kan reg wees. Maar dit veronderstel dat elkeen van ons iets anders aan die kant nie die geval nie. Kom ons kyk na 'n paar scenario's in 'n tipiese opsies handel oor 'n onderliggende voorraad. Mite Buster mens sê jy 'n oproep, wat beteken dat die mark maker die oproep aan jou verkoop te koop. As die voorraad styg, jy geld maak en die mark maker verloor geld, reg Reg. Maar Theres meer om dit te. Wanneer 'n mark maker wat oproep verkoop jy, kan hy of sy kies om dit onmiddellik te verskans deur die aankoop van die voorraad tot die kort oproep te verskans. Nou, jy nog lank die oproep, maar die mark maker is kort die oproep en nou lank die voorraad. Kom ons neem aan die voorraad styg, en jou oproep styg in waarde as well. Die mark maker whos kort daardie oproep is om geld te verloor op dit, maar is om geld te maak op die lang voorraad. Dit is moontlik vir die wins op die lang voorraad tot die verlies op die kort oproep oorskry. In daardie geval, jy geld maak op jou posisie, en die mark maker maak geld op haar posisie ook. In hierdie geval, kan jy beide wen. Mite Buster Twee Kom ons sê die voorraad gaan. Die mark maker is kort 'n oproep, en maak geld op dat, omdat sy die ontvang toe sy die oproep verkoop premie hou. Maar shes lank voorraad, ook, en verloor geld op thatprobably meer as wat sy op die kort oproep. Jy besit wat lank oproep, en jy verloor wanneer die voorraad gaan. In hierdie geval, jy beide verloor. Die verskil is dat die mark maker begin met die teenoorgestelde van die handel wat jy het, maar sy het dit verander in iets anders. 'N caveat So, die opsies mark isnt regtig 'n nul-som spel as jy kyk na twee onafhanklike handelaars neem teenoorgestelde kante van 'n handelsmerk. Elke kan verskans of hul posisie aan te pas sonder die ander handelaar om iets te doen. Die skoonheid van die saak opsies is dat jy beleggingsbesluite kan maak wat gebaseer is op die mark nuus, wisselvalligheid, tyd om verstryking, onderliggende beweeg, en so aan, en / of te skep verskillende opsie-strategieë om jou aanvanklike handel of posisie verskans op enige punt van die tyd. As Theres 'n heining betrokke op die verloorder kant van 'n handelsmerk, en die netto resultaat is 'n wen, kan twee handelaars uit netto as wenners, en die nul-som argument gaan by die venster uit. Maar, as jy kyk na al die handelaars en beleggers daar buite in totaal, wat handel dryf nie 'n nul-som spel. Wanneer die mark maker koop die voorraad as 'n skans teen haar kort oproep, is iemand anders verkoop wat voorraad aan haar. As die voorraad styg, die persoon wat die voorraad verkoop mis uit op die winste. So, die nul-som teorie werk vir die groot skema van die markte, maar nie noodwendig op die vlak handelaar-versus-handelaar. Waar laat dit jou deeglik Kies jou ambagte en maak seker dat hulle sin maak vir jou. Oorweeg behoorlike heinings met jou opsies ambagte, en laat die ander mense is bekommerd oor hul eie wins / verlies verhoudings. Jy hoef net te bekommer oor joune. Gemaklik met Options Handel argitek help nuwe opsies beleggers strategieë te verken met aanpasbare streaming, kartering, en nog baie meer. Inconceivable. Options Trading Strategie Guide: Die wêreld van opsies handel opsies: Nie 'n nulsomspel Met die moontlike uitsondering van termynkontrakte, handel is nie 'n nul-som spel. Met ander woorde, vir elke wenner is daar nie die geval moet 'n verloorder wees. Daarom, omdat daar so baie verskillende kombinasies en maniere opsies kan verskans teen mekaar, dit nie die geval sin maak om te kyk na algehele syfers (bv die aantal opsies wat waardeloos verval) en bereik gevolgtrekkings oor hoeveel mense gemaak of verloor geld. Vir eenvoud, laat neem die geval van 'n verspreiding. Die feit dat 'n persoon het geld koop van 'n vlinder nie outomaties beteken dat iemand anders verloor. In plaas daarvan, kan die persoon wat die vlinder uitverkoop van die posisie met behulp van versprei of deur die verkoop van individuele opsies verhandel. Vir elke persoon wat lank reeds 'n vlinder, oproep verspreiding, sit verspreiding, of wat ook al, daar is nie noodwendig mense wat kort die ooreenstemmende posisie. As sodanig, sal die winsgewendheid van hul posisies noodwendig verskil. Ken jou kompetisie in baie opsigte, opsie handel is 'n spel van die strategie nie in teenstelling met mededingende sport of skaak toernooi. Die belangrikste verskil is dat in die handel is daar meer spelers en verskeie agendas. Om suksesvol te wees, dit is belangrik om 'n kennis van en waardering vir die ander spelers het. In die algemeen, moet jy 'n waardering vir die gedrag en motivering van die verskillende spelers te kry. In die opsie markte, die spelers val in vier kategorieë: Die Effektebeurse Finansiële Instelling Market Makers individu (Kleinhandel) Beleggers Wat volg is 'n kort oorsig van elke groep saam met insigte in hul doelwitte en strategieë handel. Die uitruiling is 'n pblace waar Market makers en handelaars in te samel om te koop en te verkoop aandele, opsies, effekte, termynkontrakte, en ander finansiële instrumente. Sedert 1973 toe die Chicago Board Options Exchange eerste begin handel opsies, 'n aantal van die ander spelers het na vore gekom. Op die eerste, die uitruil elke gehandhaaf aparte inskrywings en dus didnt handel dieselfde kontrakte. In onlangse jare het dit verander. Nou dat BSE en NSE beide hierdie lys ruil en handel dieselfde kontrakte, hulle met mekaar meeding. Tog, selfs al is 'n voorraad gelys kan word op verskeie beurse, een ruil hanteer algemeen die grootste deel van die volume. Dit sou beskou word as die dominante ruil vir daardie spesifieke opsie. Die mededinging tussen ruil het besonder waardevol is om professionele handelaars wat komplekse rekenaarprogramme geskep om die prys verskille tussen ruil monitor. Hierdie teenstrydighede, alhoewel klein, kan uiters winsgewend vir handelaars met die vermoë en spoed om voordeel te trek nie. Meer dikwels as nie, professionele handelaars gebruik eenvoudig veelvuldige ruil om die beste pryse te kry op hul ambagte. Besluit tussen die twee sou net 'n kwessie van keuse van die uitruil wat die meeste handel nie in hierdie kontrak wees. Hoe meer volume die uitruil doen, hoe meer vloeistof die kontrak. Groter likiditeit verhoog die waarskynlikheid van die handel sal kry gevul teen die beste prys. Finansiële instellings is pbrofessional beleggingsbestuur maatskappye wat tipies val in verskeie kategorieë: onderlinge fondse, verskansingsfondse, versekeringsmaatskappye, aandeelfondse. In elk geval, hierdie geld bestuurders beheer groot portefeuljes van aandele, opsies, en ander finansiële instrumente. Alhoewel individuele strategieë verskil, instellings deel dieselfde doel-om te klop die mark. In 'n baie werklike sin, hulle bestaan ​​afhanklik van prestasie as gevolg van die beleggers wat make-up 'n fonds is geneig om 'n wisselvallige groep wees. Wanneer fonds dont voer, beleggers is dikwels vinnig om geld te beweeg op soek na hoër opbrengste. Waar individuele beleggers meer geneig om aandele opsies wat verband hou met spesifieke aandele verhandel kan word, fondsbestuurders gebruik dikwels indeks opsies om hul algehele portefeuljes beter benader. Byvoorbeeld, sal 'n fonds wat swaar belê in 'n wye verskeidenheid van tegnologie-aandele NSE nifty indeks opsies eerder as afsonderlike opsies vir elke voorraaditem in hul portefeulje. Teoreties sou die prestasie van hierdie indeks relatief naby aan die prestasie van 'n subset van vergelykbare hoë tegnologie-aandele die fondsbestuurder in sy of haar portefeulje te hê. Market makers is die handelaars op die vloer van die uitruil wat likiditeit te skep deur die verskaffing van twee kante markte. In elke toonbank, die mededinging tussen die mark makers hou die verspreiding tussen die bod en die aanbod relatief smal. Nietemin, dit is die verspreiding wat gedeeltelik Market makers vergoed vir die risiko van gewillig om weerskante van 'n handelsmerk. Vir Market makers, sou die ideale situasie om elke handel kopvel. Meer dikwels as nie, maar die mark makers hoef voordeel trek uit 'n eindelose stroom van perfek verrekening ambagte te kopvel. As gevolg hiervan, het hulle na ander maniere om voordeel te trek vind. In die algemeen, is daar vier handel tegnieke wat hoe verskillende mark makers handel opsies te karakteriseer. Enige van of al hierdie tegnieke gebruik kan word deur die dieselfde mark maker afhangende van handelstoestande. Dag Handelaars Premium Verkopers Smeer Handelaars Teoretiese Handelaars Dag handelaars, op of buite die handel skerm, is geneig om klein posisies gebruik om munt te slaan uit intra-markdag beweging. Sedert hul doel is nie om 'n posisie vir 'n lang tydperke te hou, dag handelaars oor die algemeen hoef heining opsies met die onderliggende aandeel. Op dieselfde tyd, het hulle is geneig om minder bekommerd oor delta, gamma-, en ander hoogs analitiese aspekte van opsie pryse te wees. Net soos die naam impliseer, premie verkopers is geneig om hul pogings te verkoop hoë prys opsies en gebruik te maak van die tyd verval faktor later om dit te koop teen 'n laer prys te fokus. Hierdie strategie werk goed in die afwesigheid van 'n groot, onverwagte prys swaai, maar kan uiters riskant wanneer wisselvalligheid hemelhoog opskiet wees. Soos ander mark makers, verspreiding handelaars dikwels beland met 'n groot posisies maar hulle kry daar deur te fokus op versprei. Op hierdie manier, selfs die grootste van poste sal ietwat natuurlik verskans. Smeer handelaars in diens van 'n verskeidenheid van strategieë te koop sekere opsies en verkoop andere om die risiko te verreken. Sommige van hierdie strategieë soos terugskrywings, doelskoppe en bokse is hoofsaaklik gebruik word deur vloer handelaars omdat hulle voordeel te trek uit geringe prys verskille wat dikwels bestaan ​​slegs vir sekondes. Maar versprei handelaars sal strategieë gebruik soos skoenlappers, CONDORS, oproep versprei, en sit versprei dat baie effektief gebruik kan word deur individuele beleggers. Deur geredelik maak twee kante markte, mark makers bevind hulself dikwels met aansienlike opsie posisies oor 'n verskeidenheid van maande en staking pryse. Dieselfde ding gebeur met teoretiese handelaars wat gebruik komplekse wiskundige modelle om opsies wat hoë kant is verkoop en koop opsies wat relatief is ondergeprys. Van die vier groepe, teoretiese handelaars is dikwels die mees analitiese deurdat hulle voortdurend evalueer hul posisie om die uitwerking van veranderinge in prys, wisselvalligheid en tyd bepaal. As opsie volume toeneem, sal die rol van individuele beleggers raak meer belangrik, want hulle verantwoordelik vir meer as 90 van die volume. Dis veral indrukwekkend as jy kyk na daardie opsie volume in Februarie 2000 was 56.200.000 kontrakte-n verstommende 85 toename oor Februarie 1999 Die sielkunde van die individuele belegger Uit 'n sielkundige oogpunt, individuele beleggers in 'n interessante groep, want daar is waarskynlik soveel strategieë en doelwitte want daar is individue. Vir sommige opsies is 'n manier om ekstra inkomste deur middel van relatief konserwatiewe strategieë soos gedek oproepe te genereer. Vir meer opsies in die vorm van beskermende wan 'n uitstekende vorm van versekering te sluit in winste of verliese van nuwe poste te voorkom. Meer risiko verdraagsaam individue gebruik opsies vir die hefboom wat hulle lewer. Hierdie mense is bereid om opsies handel vir 'n groot persentasie winste selfs die wete hul hele belegging kan wees op die spel. In 'n sekere sin, neem 'n posisie in die mark beteken outomaties dat jy meeding met talle beleggers uit die hierbo beskryf kategorieë. Hoewel dit mag waar wees, te vermy wat direkte vergelykings wanneer dit kom by jou handel resultate. Die enigste persoon wat jy moet kompeteer met is jouself. Solank as wat jy leer, verbeter, en pret, dit maak nie saak hoe die res van die wêreld doen. Hoe om risiko te verskans en die beskerming van winste opsies Professionele handelaars (in die bedryf bekend as die mark makers of operateurs mark), dikwels dink dat vir die begin belegger, moet opsie handel soortgelyk aan die samestelling van 'n legkaart sonder die hulp van 'n prentjie lyk. Jy kan die prentjie te vind as jy weet waar om te kyk. Op soek deur die oë van 'n professionele mark maker is een van die beste maniere om te leer oor handel opsies onder werklike marktoestande. Hierdie ervaring sal help om te verstaan ​​hoe werklike veranderinge in opsie pryse veranderlikes beïnvloed 'n opsies waarde en die risiko's wat verband hou met daardie opsie. Verder, omdat die mark makers is in wese wat verantwoordelik is vir wat die opsie mark lyk, moet jy vertroud is met hul rol en die strategieë wat hulle gebruik om te wees 'n reguleer 'n vloeistof mark en verseker hul eie voordeel. Ons sal 'n oorsig van die praktyke van die mark makers bied en verken hulle ingesteldheid as die argitekte van die opsie besigheid. Eerstens, sal ons die logistiek van 'n mark makers verantwoordelikhede te oorweeg. Hoe Market makers reageer op vraag en aanbod na 'n vloeistof mark Hoe hulle die waarde van 'n opsie wat gebaseer is op marktoestande en eise In die tweede deel van hierdie hoofstuk te evalueer verseker, sal ons die wins-georiënteerde doelwitte van 'n mark maker oorweeg. Hoe is die mark maak soos enige ander besigheid Hoe kan 'n mark maker wins Wat beteken dit om 'n posisie te verskans, en hoe 'n mark maker gebruik verskansing om risiko Wie is die mark makers Die beeld van 'n elektroniese handel terminale verminder is nie vertroud is met die Indiese verbeelding, maar baie mense dalk nie weet wie die spelers agter die skerm is. Market makers, makelaars, fondsbestuurders, kleinhandel handelaars en beleggers beset handel terminale regoor Indië. Duisende van handel terminale regoor 250 stede van Indië gekombineer word, hulle verteenwoordig die mark vir opsie handel. Die uitruil self bied die plek, regulerende liggaam, rekenaartegnologie, en personeel wat nodig is om te ondersteun en monitor handel aktiwiteit is. makers mark word gesê dat in werklikheid maak die opsie mark, terwyl makelaars verteenwoordig die publiek bestellings. In die algemeen, kan die mark makers markte maak tot 30 of meer sake en kompeteer met mekaar vir die kliënt koop en verkoop bestellings in daardie kwessies. Market makers handel met behulp van hul eie kapitaal of handel vir 'n firma wat hulle verskaf met kapitaal. Die mark makers aktiwiteit, wat toenemend plaasvind deur middel van uitvoering rekenaar, verteenwoordig die sentrale verwerkingseenheid van die opsie bedryf. As ons kyk na die uitruil homself as die ruggraat van die bedryf, die aksie in die makelary kantore Mumbais verteenwoordig die industrys brein en nywerheid, hart. As beide 'n katalisator vir verhandeling en 'n profiteur in sy of haar eie reg, die mark makers rol in die bedryf is goed nadere ondersoek werd. Individuele handelaar versus mark maker Die evaluering van 'n opsies ter waarde van individuele handelaars en mark makers, onderskeidelik, is die fondament van opsie handel. Handelaar en die mark maker gelyk te koop en verkoop van die produkte wat hulle voorsien as winsgewend te maak. Vanuit hierdie perspektief, bestaan ​​geen verskil tussen 'n mark maker en die individuele opsie handelaar. Meer formeel, maar die verskil tussen jou en die mark maker is verantwoordelik vir die skep van die opsie bedryf, soos ons dit ken. In wese Market makers is professionele, groot-volume opsie handelaars wie se eie handel dien die publiek deur die skep van likiditeit en diepte in die mark. Op 'n daaglikse basis, Market makers verantwoordelik is vir die helfte van alle opsie handel volume, en die grootste deel van hierdie aktiwiteit is verantwoordelik vir die skep en verseker 'n twee-sided mark bestaan ​​uit die beste bod en bied vir openbare kliënte. A Market makers handel aktiwiteit vind plaas onder die voorwaardes van 'n kontraktuele verhouding met 'n ruil. As lede van die ruil, moet Market makers ledegeld betaal en huur of besit 'n stoel op die vloer om handel te dryf. Nog belangriker, 'n mark makers verhouding met die uitruil vereis hom of haar om al die kwessies wat na sy of haar primêre put is opgedra aan die opsie vloer handel. In ruil daarvoor, die mark maker in staat is om 'n bevoorregte posisie in die opsie mark te beset - Market makers is die handelaars in die opsie bedryf hulle in 'n posisie is om die mark te skep (bod en vra) en dan koop op hul bod en verkoop op hul aanbod. Die belangrikste verskil tussen 'n mark maker en kleinhandel handelaars is dat die mark makers posisie in die eerste plek is bepaal deur die kliënt order vloei. Die mark maker het nie die luukse van die pluk en die keuse van sy of haar posisie. Net soos die boek makers in Las Vegas casino wat die kans te stel en dan te akkommodeer individuele meerderes wat kies watter kant van die verbintenis wat hulle wil, 'n mark makers werk is om 'n mark te voorsien in die opsies, 'n poging en 'n aanbod, en dan laat die openbare besluit of te koop of te verkoop teen daardie pryse, en sodoende die ander kant van die verbintenis neem. As die amptelike opsie handelaars, mark makers is in 'n posisie om opsie groothandel koop en verkoop hulle by kleinhandel. Dit gesê, die twee belangrikste verskille tussen die mark makers en ander handelaars is dat die mark makers algemeen verkoop voordat hulle koop, en die waarde van hul voorraad skommel na gelang van die prys van voorraad skommel. Soos met al die handelaars, al is, 'n vertroudheid met die produk betaal af. Die mark makers jare se ondervinding met marktoestande en handel praktyke in die algemeen - insluitend 'n verskeidenheid van handel strategieë - in staat stel om hom of haar 'n voorsprong (hoe gering) oor die mark te vestig. Dit rand is die basis vir die mark makers potensiaal rykdom. Smart handel style van operateurs mark Dwarsdeur die handel dag, Market makers gebruik oor die algemeen een van twee handel style: scalping of posisie handel. Scalping is 'n eenvoudiger handel styl wat 'n steeds krimpende aantal handelaars gebruik. Posisie handel, wat is verdeel in 'n aantal subkategorië, word deur die grootste persentasie van alle Market makers. Soos ons bespreek het, is die meeste mark makers posisie gedikteer aan hulle deur die publieke orde vloei. Elke individuele mark maker sal ophoop en anders te verskans hierdie volgorde vloei, oor die algemeen verkies een styl van handel oor 'n ander. A Market makers handel styl kan hê om te doen met 'n oortuiging dat een styl is meer winsgewend as 'n ander of dalk as gevolg van 'n handelaars algemene persoonlikheid en persepsie van risiko. Die scalper algemeen poog om 'n opsie te koop op die bod en verkoop dit op die aanbod (of te verkoop op die aanbod en koop op die bod) in 'n poging om die verskil te vang sonder om 'n opsie posisie. Scalpers voordeel te trek uit die handel wat as die bod verwys na / vra versprei, die verskil tussen die bod prys en die vra prys. Byvoorbeeld, as die mark op die Nifty Julie 1130 wan is 15 (bod) - 15,98 (vra), die handelaar sal 'n opsie sodat in die handel put kom op die bod saam met die res van die skare te koop. Dit handelaar is nou gefokus op die verkoop van hierdie wan vir 'n wins te maak, eerder as om verskansing die opsies en die skep van 'n posisie. As gevolg van die gebrek aan kommissie deur die mark makers betaal, kan hierdie handelaar die eerste 15,20 bod dat die handel skare gaan verkoop en maak nog 'n wins te maak, in die finansiële bedryf bekend as 'n kopvel. Die handelaar het net 'n wins gemaak sonder om 'n posisie. Soms hou en verskansing 'n posisie is onvermydelik egter. Tog hierdie styl van handel is oor die algemeen minder riskant, want die handelaar net klein posisies met min risiko sal handhaaf. Die scalper is minder algemeen deesdae omdat die lys van opsies op meer as een ruil (dubbele notering) kompetisie het toegeneem en verminder die bod / vra versprei. Die scalper kan geld net vir kliënte wil koop en verkoop van opsies in gelyke bedrae te maak. Omdat die kliënt order-vloei is oor die algemeen eensydige (óf kliënte is net die koop of net verkoop) die vermoë om kopvel opsies is skaars. Scalpers dus is oor die algemeen gevind in die handel putte handel aandele wat groot opsie orde vloei het. Die scalper is 'n seldsame ras op die handel vloer, en die koms van 'n dubbele notering en meeding ruil het scalpers gemaak 'n bedreigde spesie. Die posisie handelaar het oor die algemeen 'n opsie posisie wat geskep terwyl akkommodeer openbare orde vloei en verskansing die gevolglike risiko. Byvoorbeeld, sou 'n lang straddle word beskou as 'n backspread. Soos voorheen bespreek, wisselvalligheid is belangrik, want dit is een van die belangrikste faktore wat gebruik word om 'n opsies prys te bepaal. As die portefeulje gebalanseerd as die aantal opsies gekoop en verkoop (opsies met soortgelyke eienskappe soos vervaldatum en staking), sal die posisie bietjie Vega risiko het. Sy gierigheid wat dikwels lei handelaars op poste wat te groot of te riskant is om te neem. Nou, op die ander kant van die munt, negatiewe selfspraak saai saad van twyfel. Bewus te wees van die dinge wat jy sê vir jouself. So, in die veronderstelling dat jy jou daaglikse huiswerk gedoen het as 'n handelaar, die volgende stap is om te leer hoe om te kry in die groef. Alle regte voorbehou.